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醫(yī)藥網(wǎng)5月19日訊　一直以來(lái)，A股醫(yī)藥企業(yè)高企的銷(xiāo)售費(fèi)用為市場(chǎng)所詬病,。按照Wind行業(yè)為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),，A股328只醫(yī)藥股中，有118只個(gè)股在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率超過(guò)30%,，占比近36%,。作為原創(chuàng)藥企的百奧泰，其在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率更是超過(guò)2203.55%,，位列藥企的榜首,。另一個(gè)維度，銷(xiāo)售費(fèi)用的增長(zhǎng)情況也同樣值得關(guān)注,。經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，吉藥控股、ST百花等5股的銷(xiāo)售費(fèi)用較2018年的支出同比翻倍,。

 

118股銷(xiāo)售費(fèi)用率超30%

 

Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至5月17日，A股醫(yī)藥股板塊共有328只個(gè)股,，有118股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率超30%,，占醫(yī)藥股數(shù)量的比例約35.98%。具體來(lái)看,，118股中,，有41只個(gè)股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率在30%-40%之間,，有42股的銷(xiāo)售費(fèi)用率在40%-50%之間，其余35股在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率則超過(guò)50%,，占醫(yī)藥股的比例約10.67%,。

 

銷(xiāo)售費(fèi)用率超50%的醫(yī)藥股中，廣生堂,、一品紅,、大理藥業(yè)、龍津藥業(yè)等個(gè)股“上榜”,。百奧泰系118股中銷(xiāo)售費(fèi)用率最高的醫(yī)藥股,，其2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率達(dá)到2203.55%。百奧泰主要從事創(chuàng)新藥和生物類(lèi)似藥的研發(fā),、生產(chǎn)業(yè)務(wù),，用于治療腫瘤、自身免疫性疾病,、心血管疾病以及其他危及人類(lèi)生命或健康的重大疾病,。年報(bào)顯示，百奧泰2019年?duì)I業(yè)收入為70萬(wàn)元,，當(dāng)年銷(xiāo)售費(fèi)用約1542.48萬(wàn)元,。

 

對(duì)于公司銷(xiāo)售費(fèi)用率高的原因，記者致電百奧泰董秘辦公室進(jìn)行采訪,，不過(guò)對(duì)方電話(huà)并未有人接聽(tīng),。一位資深醫(yī)藥行業(yè)人士認(rèn)為，一般而言,，創(chuàng)新藥由于需要學(xué)術(shù)推廣,，其銷(xiāo)售費(fèi)用通常高于仿制藥。

 

緊隨百奧泰之后的則是翰宇藥業(yè),，該股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用率為96.48%,，國(guó)農(nóng)科技則以76.77%的銷(xiāo)售費(fèi)用率位列醫(yī)藥股的第三。2019年銷(xiāo)售費(fèi)用率超30%的118股中,，貴州三力,、三友醫(yī)療、南新制藥,、百奧泰,、特寶生物均為“2020級(jí)”新生。而國(guó)農(nóng)科技的“資歷”最老,，該股于1991年上市,。

 

5股銷(xiāo)售費(fèi)用翻倍

 

據(jù)Wind數(shù)據(jù)計(jì)算，328只醫(yī)藥股中,，有68股在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用超10億元,，華潤(rùn)三九,、白云山、步長(zhǎng)制藥等8股2019年銷(xiāo)售費(fèi)用的開(kāi)支更是在50億元以上,。此外,，有244只個(gè)股在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用支出較2018年有所增加。其中,，88股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用支出較2018年增加數(shù)額超億元,，上海醫(yī)藥、華東醫(yī)藥,、復(fù)星醫(yī)藥,、白云山、太極集團(tuán)等9股的銷(xiāo)售費(fèi)用增加數(shù)額超過(guò)5億元,，上海醫(yī)藥,、華東醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥等5股在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用支出則較2018年增加超10億元,。其中,，上海醫(yī)藥也是醫(yī)藥股中唯一一只2019年銷(xiāo)售費(fèi)用超百億元的個(gè)股。

 

按照Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，特寶生物,、中珠醫(yī)療、康德萊,、海南海藥等26股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用較2018年的數(shù)額同比增加超五成。萬(wàn)澤股份,、盈康生命,、ST百花、吉藥控股,、大博醫(yī)療5股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用則較2018年同比翻倍,。數(shù)據(jù)顯示，吉藥控股2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用約1.38億元,，較2018年的0.38億元同比增長(zhǎng)263.62%,。增幅最大的是萬(wàn)澤股份，其在2019年的銷(xiāo)售費(fèi)用較2018年同比增長(zhǎng)超7倍,。

 

投融資專(zhuān)家許小恒在接受記者采訪時(shí)表示,，一般而言，藥企的銷(xiāo)售費(fèi)用普遍較高,。銷(xiāo)售費(fèi)用是醫(yī)藥行業(yè)一直在想方設(shè)法進(jìn)行“財(cái)務(wù)造假”的一個(gè)重要指標(biāo),，因此這一問(wèn)題也常常被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。

 

復(fù)星醫(yī)藥成“廣告王”

 

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝稱(chēng),，藥企銷(xiāo)售費(fèi)用構(gòu)成名目較多,，包括銷(xiāo)售人員薪酬,、日常行政費(fèi)用、市場(chǎng)及業(yè)務(wù)推廣等,。北京商報(bào)記者也注意到,，這些醫(yī)藥股中，廣告宣傳推廣費(fèi)是不少藥企銷(xiāo)售費(fèi)用項(xiàng)目下的重頭戲,。

 

Wind數(shù)據(jù)顯示,，328只醫(yī)藥股中，有278股披露了2019年廣告宣傳推廣費(fèi)（以下廣告宣傳推廣費(fèi)均指銷(xiāo)售費(fèi)用項(xiàng)下）,。278股中,，有25股2019年的廣告宣傳推廣費(fèi)的花銷(xiāo)超10億元。復(fù)星醫(yī)藥2019年的廣告宣傳推廣費(fèi)更是達(dá)到75.41億元,，位列已公布廣告宣傳推廣費(fèi)醫(yī)藥股的首位,。

 

而經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，有106股2019年的廣告宣傳推廣費(fèi)占當(dāng)期銷(xiāo)售費(fèi)用的比例在50%以上,，有22股的廣告宣傳推廣費(fèi)占2019年銷(xiāo)售費(fèi)用的比例在九成以上,。其中，國(guó)農(nóng)科技的占比最高,。國(guó)農(nóng)科技2019年銷(xiāo)售費(fèi)用約8310萬(wàn)元,，而廣告宣傳推廣費(fèi)約8257萬(wàn)元，近乎是全部銷(xiāo)售費(fèi)用的支出,。

 

“業(yè)務(wù)推廣費(fèi)用尤其敏感,，一直都是商業(yè)賄賂的高發(fā)區(qū)。在實(shí)踐當(dāng)中,，醫(yī)藥企業(yè)召開(kāi)學(xué)術(shù)會(huì)議,，邀請(qǐng)的一般都是醫(yī)生、經(jīng)銷(xiāo)商等客戶(hù)單位,，部分的推廣費(fèi)最終以其他的形式回饋給客戶(hù)方,，這也是醫(yī)藥企業(yè)的灰色地帶?！彼吻遢x如是說(shuō),。

 

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東稱(chēng)，對(duì)于藥企而言,，最重要的就是在企業(yè)研發(fā)和廣告宣傳投入上根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展階段,，采取不同的策略，避免出現(xiàn)廣告和研發(fā)的相互擠壓,、惡性競(jìng)爭(zhēng),，例如在企業(yè)早期階段，應(yīng)該注重研發(fā)投入,，一旦產(chǎn)品成熟,，需要投入市場(chǎng),，可以相對(duì)提高廣告的支出力度，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)之后進(jìn)一步投入研發(fā),，才能實(shí)現(xiàn)廣告與研發(fā)的良性發(fā)展,。