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2020年上半年醫(yī)械并購交易規(guī)模TOP 3
時(shí)間：2020-07-14 09:12:07
醫(yī)藥網(wǎng)7月13日訊 得益于賽默飛世爾科技（Thermo Fisher Scientific）和Invitae兩家企業(yè)勇于在Covid-19大流行期間推進(jìn)數(shù)十億美元的收購案,，2020年上半年全球公開宣布的醫(yī)療設(shè)備并購總價(jià)值微升至150億美元,。不過,，這仍然是一個(gè)比較低迷的數(shù)字,。
然而，真正令人震驚的卻還不是公開宣布的交易價(jià)值,，而是已完成交易的價(jià)值：2020年迄今完成的醫(yī)療科技交易總價(jià)值不到20億美元,。盡管現(xiàn)在有總價(jià)值超過210億美元的并購交易尚在進(jìn)行中，但Covid-19的大流行卻似乎使得敲定交易的法律或財(cái)務(wù)等方面的問題比進(jìn)行交易談判更加復(fù)雜困難,。
圖表1：過去十年的醫(yī)械并購?fù)瓿山灰椎臄?shù)量和價(jià)值
來源：Evaluate Vantage
01,、疫情致部分醫(yī)械收購案生變,，今年行業(yè)月平均交易規(guī)模可能達(dá)10年最低
實(shí)際上,，由于疫情的影響,，今年上半年有些醫(yī)械方面的收購案生變，如骨科巨頭史賽克收購懷特醫(yī)療（ Wright Medical）的交易,。5月12日,，據(jù)史賽克透露，由于疫情大流行的影響,，去年11月計(jì)劃以每股30.75美元的價(jià)格收購懷特醫(yī)療的交易或?qū)⒅匦抡勁?。而?月下旬，史賽克的CEO Kevin Lobo還曾公開表示正在為收購懷特醫(yī)療進(jìn)行整合工作,，交易有望在第三季度末完成,。史賽克收購懷特醫(yī)療的意圖很明顯：想在脊柱治療業(yè)務(wù)之外，對(duì)膝關(guān)節(jié)和髖關(guān)節(jié)手術(shù)市場(chǎng)進(jìn)行布局,。該筆交易是否能如愿完成，答案估計(jì)要到今年下半年才能揭曉了,。
由于部分交易存在較大的不確定性,，今年已完成并購的月平均交易規(guī)模很可能低于過去10年的任何時(shí)候。據(jù)Evaluate Vantage數(shù)據(jù)顯示,，今年前6個(gè)月,，平均收購規(guī)模僅為1.08億美元。在過去的10年中,，該數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性一直較差,，而自2015年以來，平均收購規(guī)模就顯示出波動(dòng)下滑態(tài)勢(shì),。
圖表2：過去10年醫(yī)械行業(yè)完成交易的月平均交易規(guī)模
來源：Evaluate Vantage
02,、2020年上半年醫(yī)械并購交易規(guī)模TOP 3
從具體的收購案看，今年上半年醫(yī)械并購宣布的TOP 3收購案中,，有兩筆大型收購都是體外診斷領(lǐng)域交易,。其中，儀器巨頭賽默飛世爾以115億美元收購德國分子診斷開發(fā)商凱杰生物（QIAGEN）的交易,，是今年上半年宣布的金額最大的醫(yī)療行業(yè)收購案,，而凱杰生物股價(jià)因此上漲了20.7%。該項(xiàng)交易早在世界衛(wèi)生組織將Covid-19定義為大流行之前就已經(jīng)被宣布,，因此其與新冠病毒本身的檢測(cè)幾乎沒有關(guān)系——盡管凱杰生物隨后開發(fā)并推出了Covid-19檢測(cè),。
從收購者的角度來看，收購凱杰生物可以補(bǔ)充賽默飛世爾的診斷業(yè)務(wù),，尤其是應(yīng)用于傳染病檢測(cè)分子診斷領(lǐng)域的業(yè)務(wù)的短板,。畢竟,，相較于西門子醫(yī)療、丹納赫等醫(yī)療巨頭,，賽默飛在分子診斷業(yè)務(wù)上仍有欠缺,。而凱杰生物在腫瘤和傳染病的特色分子診斷領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，無疑很容易受到賽默飛的青睞,。
另一個(gè)涉及體外診斷領(lǐng)域的收購案則是Invitae以14億美元的價(jià)格收購基因組分析公司ArcherDX,。Invitae是癌癥診斷和遺傳風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試的領(lǐng)導(dǎo)者，ArcherDX則是提供用于確定最有效的癌癥治療方法和個(gè)性化癌癥監(jiān)測(cè)的基因測(cè)序產(chǎn)品和服務(wù)的公司,，通過收購ArcherDX,，Invitae將能夠提供一個(gè)單一的癌癥測(cè)試平臺(tái)，包括種系測(cè)試（針對(duì)沒有癌癥的細(xì)胞）,、體細(xì)胞測(cè)試（針對(duì)癌細(xì)胞）及液體活檢和組織基因組譜分析,。顯然，該收購也與Covid-19沒有直接關(guān)系,。
圖表3：2020年上半年宣布的醫(yī)械并購交易TOP 3
來源：EvaluateMedTech,，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
圖表4：2020年上半年完成的醫(yī)械并購交易TOP 3
來源：EvaluateMedTech，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
至于今年下半年行業(yè)可能的并購及業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì),，則將取決于疫情的發(fā)展程度,。如果疫情有所好轉(zhuǎn)，重大封鎖措施得到放松,，被遺棄推遲的并購活動(dòng)應(yīng)該會(huì)回升,。
