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技術(shù)升級“溢出效應(yīng)”凸顯，高端新品頻現(xiàn)，邁瑞醫(yī)療前三季度凈利超去年全年
得益于常規(guī)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢復(fù)蘇和海外市場的持續(xù)增長,，醫(yī)療器械龍頭企業(yè)邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）今年前三季度的凈利潤超去年全年,。
10 月 27 日盤后，邁瑞醫(yī)療發(fā)布 2023 年三季報,，今年前三季度實現(xiàn)營收 273.04 億元,，同比增長 17.20%；實現(xiàn)歸母凈利潤 98.34 億元,，同比增長 21.38%,，這一數(shù)字在 2022 年為 96.07 億元。
數(shù)據(jù)顯示,，邁瑞醫(yī)療憑借著在海外持續(xù)的高端客戶群突破和加快推動全面的本地化平臺建設(shè),，國際市場三季度增速環(huán)比二季度進(jìn)一步提速至 20% 以上，其中發(fā)展中國家增速進(jìn)一步提速至 30% 以上,。第三季度,，邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)營收 88.28 億元，同比增長 11.18%,；實現(xiàn)歸母凈利潤 33.92 億元,，同比增長 20.52%。
與此同時,，邁瑞醫(yī)療還發(fā)布了前三季度利潤分配預(yù)案,，擬向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 43 元（含稅）。以邁瑞醫(yī)療今年 9 月 30 日的總股本 12.12 億股為基數(shù)計算,，共計擬派發(fā)現(xiàn)金股利 52.13 億元,，照此計算，公司上市以來累計分紅將接近 230 億元（含回購股份 20 億元）,。據(jù)悉,，這是邁瑞醫(yī)療首次在第三季度進(jìn)行分紅，全年分紅值得期待,。
研發(fā)投入超 10%
醫(yī)療器械是一個技術(shù)密集型,、創(chuàng)新驅(qū)動型的行業(yè)。產(chǎn)品只有不斷地進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)迭代,，才能滿足新的臨床需求和市場需求,，同時強(qiáng)化企業(yè)的市場競爭力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供內(nèi)生動力,。
產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新迭代首先需要真金白銀的研發(fā)投入,。縱觀國際市場的醫(yī)療器械龍頭企業(yè),，其研發(fā)投入占營收的比重基本都在 10% 左右,。
資料顯示，美敦力 2023 財年實現(xiàn)營收 312.27 億美元，其中研發(fā)費(fèi)用 26.96 億美元,，占營收的比重達(dá)到 8.6%,；波士頓科學(xué) 2022 財年實現(xiàn)營收 126.82 億美元，其中研發(fā)費(fèi)用為 13.23 億美元,，占營收的比重為 10.4%,；雅培 2022 財年實現(xiàn)營收 436.53 億美元，其中研發(fā)費(fèi)用達(dá)到 28.88 億美元,，占營收的比重為 6.6%,。
邁瑞醫(yī)療的研發(fā)投入占比更是長期處于高位水平。財報數(shù)據(jù)顯示,，2020-2022 年,，邁瑞醫(yī)療的研發(fā)投入金額分別為 20.96 億元、27.26 億元和 31.91 億元,，占同期營收的比重分別為 9.97%,、10.79% 和 10.51%。2023 年前三季度,，邁瑞醫(yī)療研發(fā)投入 28.11 億元,，接近去年全年的投入水平,，同比增長 23.3%,，占營收的比重達(dá)到 10.3%。
邁瑞醫(yī)療董事長李西廷曾經(jīng)表示,，人才是創(chuàng)新的主體,，是研發(fā)的第一資源。在企業(yè)內(nèi)部管理中,，關(guān)注技術(shù)和人才是做好產(chǎn)品和服務(wù)的關(guān)鍵,。
因此，邁瑞醫(yī)療擁有一支龐大,、高質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊,。截至 2022 年年底，邁瑞醫(yī)療的研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到 3927 人,，占員工總數(shù)的 24.39%,，其中擁有碩士、博士學(xué)歷的人員占比接近 70%,。
基于研發(fā)投入的支持和人才團(tuán)隊的培養(yǎng),，邁瑞醫(yī)療的產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續(xù)升級,，尤其在高端領(lǐng)域不斷實現(xiàn)突破,。
截至 2023 年上半年，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)建立起了基于全球資源配置的研發(fā)創(chuàng)新平臺，擁有 3971 名研發(fā)工程師,，設(shè)有十大研發(fā)中心,，分布在深圳、武漢,、南京,、北京、西安,、成都,、美國硅谷、美國新澤西,、美國西雅圖和歐洲,。
而在今年 9 月，邁瑞醫(yī)療武漢基地項目已經(jīng)全面封頂,，預(yù)計于今年年底,、明年年初陸續(xù)投用。該項目總投資 45 億元,，包含武漢研究院,、生產(chǎn)制造基地兩大子項目，建成后將成為邁瑞醫(yī)療在全球的第二總部基地,，成為中國醫(yī)療設(shè)備整機(jī)系統(tǒng),、生物原材料、核心部件等領(lǐng)域最具特色的研發(fā),、生產(chǎn)和運(yùn)營中心,。
不斷突破高端新品
從整體上來說，我國醫(yī)療器械行業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力與國際巨頭們相比仍有很大差距,，而作為國內(nèi)行業(yè)龍頭的邁瑞醫(yī)療則是為數(shù)不多的 " 硬核 " 代表,。
在醫(yī)療器械行業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新尤其關(guān)鍵,。技術(shù)創(chuàng)新指的是生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新,，這是一種以創(chuàng)造新技術(shù)為目的的創(chuàng)新或者以科學(xué)技術(shù)知識及其創(chuàng)造的資源為基礎(chǔ)的創(chuàng)新。對于企業(yè)來說,，技術(shù)創(chuàng)新可以提高產(chǎn)品質(zhì)量和性能,，推動產(chǎn)品的升級換代，開拓新領(lǐng)域等,，使企業(yè)在市場競爭中占據(jù)更有利的地位,。
比如邁瑞醫(yī)療于 2015 年推出的智能超聲系統(tǒng)設(shè)備 Resona 7 昆侖，便開創(chuàng)了國內(nèi)智能化超聲的先河,。2022 年年底,，邁瑞醫(yī)療發(fā)布了昆侖系列的全新產(chǎn)品高端臺式彩超 Resona R9 鉑金版,，首次實現(xiàn)了多參數(shù)成像的概念。這是一款基于超聲業(yè)內(nèi)前沿的域成像技術(shù)推出的 ZST 域光平臺,，將超聲圖像質(zhì)量提升到全新高度,，多圖像處理技術(shù)為醫(yī)生的診療提供了強(qiáng)有力的支持。
2023 年 7 月獲得國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的 UX7 和 UX5 系列內(nèi)窺鏡,，是國內(nèi)首個獲批的 4K 三位內(nèi)窺鏡熒光攝像系統(tǒng),。該產(chǎn)品由邁瑞醫(yī)療自主研發(fā)，是公司新一代硬件平臺與軟件算法融會貫通的 " 集思之作 ",，熒光技術(shù)的突破大幅提高了探測的靈敏度和顯影的穩(wěn)定度,，可以更加精準(zhǔn)地導(dǎo)航手術(shù)。這不僅打破了 3D 內(nèi)窺鏡進(jìn)口產(chǎn)品的壟斷局面,，更引領(lǐng)了國內(nèi) 3D 內(nèi)窺鏡從 2D 時代走向 4K 3D 熒光多功能時代,。
2023 年第三季度，邁瑞醫(yī)療上線了多款新產(chǎn)品,。在體外診斷領(lǐng)域,，公司推出了 MT8000 全實驗室智能化流水線、乙型肝炎病毒 e 抗體測定試劑盒（化學(xué)發(fā)光免疫分析法）,、高敏心肌肌鈣蛋白 I（hs-cTnI）測定試劑盒（化學(xué)發(fā)光免疫分析法）等新產(chǎn)品,；在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，推出了高端臺式彩超 Resona R9 鉑金版（北美）,、高端體檢臺式彩超 Hepatus 9（中國）,、面向國際客戶的 X 光數(shù)字化升級解決方案 RetroPad 等新產(chǎn)品；在生命信息與支持領(lǐng)域,，則推出了 4K 三維內(nèi)窺鏡熒光攝像系統(tǒng)和電子鏡,、AniFM 3 系（I3,、S3）動物專用輸注泵等新產(chǎn)品,。
截至 2023 年 9 月 30 日，邁瑞醫(yī)療累計申請專利 9697 件,，其中發(fā)明專利 6909 件,；共計授權(quán)專利 4577 件，其中發(fā)明專利授權(quán) 2063 件,。
技術(shù)溢出效應(yīng)顯現(xiàn)
研發(fā)投入強(qiáng)度高,，疊加 " 硬核 " 產(chǎn)品持續(xù)迭代升級，在此支撐下,，邁瑞醫(yī)療的全球化,、高端化之路也越來越清晰。
2000 年,，邁瑞醫(yī)療正式開啟國際化戰(zhàn)略,，經(jīng)過 20 多年的品牌建設(shè)和市場開拓,，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)在海外市場建立起了品牌知名度和影響力。反映在財務(wù)數(shù)據(jù)上,，2022 年,，邁瑞醫(yī)療的境外業(yè)務(wù)營業(yè)收入達(dá)到 116.98 億元，同比增長近 17%,；2023 年上半年,，邁瑞醫(yī)療的營收入 184.76 億元，其中境外銷售收入占比約 40%,。
持之以恒的高研發(fā)投入和技術(shù),、產(chǎn)品的迭代與突破，為邁瑞醫(yī)療贏得了全球高端客戶的認(rèn)可,。在 2022 年 Newsweek（美國新聞周刊）評選的全球 Top100 家醫(yī)院中,，邁瑞醫(yī)療已覆蓋 75 家，這也給了邁瑞醫(yī)療與國際醫(yī)療器械巨頭們同臺競技的底氣,。
以麻醉機(jī)為例,。邁瑞醫(yī)療在國際市場的市場占有率已經(jīng)將 GE 醫(yī)療、德爾格醫(yī)療等跨國企業(yè)甩在身后,，在監(jiān)護(hù)設(shè)備等領(lǐng)域,，邁瑞醫(yī)療的全球市場占有率也早已 " 超車 " 飛利浦、GE 醫(yī)療等國際巨頭,。
值得注意的是,，技術(shù)溢出效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
三季報顯示,，當(dāng)期聚焦醫(yī)療器械相關(guān)領(lǐng)域的重大技術(shù)問題及難題,，邁瑞醫(yī)療聯(lián)合高校、專家及產(chǎn)業(yè),，跨界交融,，組織參與行業(yè)交流、解決醫(yī)學(xué)難題,，提升技術(shù)創(chuàng)新,。2022 年，邁瑞醫(yī)療聯(lián)手清華大學(xué),、西安交通大學(xué),、中國科學(xué)院等高校，以及北大深圳醫(yī)院,、北大第三醫(yī)院等醫(yī)院形成產(chǎn)學(xué)研合作,，開發(fā)出邁瑞面陣探頭 ASIC 專用芯片，并攻克原材料困局和散熱難關(guān),。該技術(shù)打破了心臟超聲領(lǐng)域進(jìn)口壟斷局面,，填補(bǔ)國內(nèi)該項技術(shù)空白,，實現(xiàn)了全鏈自主可控。
此外,，在 AI 大模型群雄逐鹿的當(dāng)下,，今年 9 月 8 日，邁瑞醫(yī)療與騰訊健康達(dá)成戰(zhàn)略合作,，雙方將依托云計算,、醫(yī)療大模型等數(shù)字技術(shù)，在數(shù)智化的產(chǎn)業(yè)升級的浪潮中先行一步,。
可以說,，這一切的突破均得益于邁瑞醫(yī)療的自主創(chuàng)新能力。創(chuàng)新醫(yī)療器械的研發(fā)具有螺旋式上升的特點,，通過創(chuàng)新技術(shù)的加持,，持續(xù)輸出形成產(chǎn)品矩陣，在新產(chǎn)品不斷迭代升級的情況下,，進(jìn)一步強(qiáng)化品牌效應(yīng),，提升企業(yè)整體競爭力。至此,，邁瑞醫(yī)療不僅是一家平臺型的醫(yī)療器械公司,，更是一家具有創(chuàng)新能力的科技公司。
邁瑞醫(yī)療還在三季報中透露,，未來將繼續(xù)聚焦主業(yè),，全面加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、全球營銷拓展和海外本地化平臺能力建設(shè)等多方面綜合能力,，抓住全球重視醫(yī)療性價比,、國內(nèi)醫(yī)療新基建等歷史性機(jī)遇，加快突破海內(nèi)外高端醫(yī)院和大型第三方連鎖實驗室,，持續(xù)提升公司的產(chǎn)品競爭力和市場滲透率,；同時，繼續(xù)提升內(nèi)部管理質(zhì)量,，改善經(jīng)營效率,，以使得營業(yè)收入和凈利潤長期持續(xù)的健康增長,。
來源：ZAKER
